Onroerend goed transactie van Boom & Slettenhaar 2008.


Vandaag moest ik even de wenkbrauwen fronsen toen ik de volgende passage van het artikel in het Financieel Dagblad over Marcel Boekhoorn las:

Uit het Kadaster blijkt dat Boekhoorn via Calittum Real Estate Beheer inmiddels fors in stenen investeert. Boekhoorn heeft in juli vorig jaar een pakket vastgoed van ruim euro350 mln gekocht. Hij nam de panden over van Straet Holding van de Eindhovenaren Harry van de Moesdijk en Tom Moeskops. Die hadden het pakket eind 2007 nog overgenomen van de fondsen van Van Boom en Slettenhaar.

Even googlen en ik vond het volgende berichtje op propertynl.com: First large sale of real estate by CVs
What: real estate from the B&S CVs
Buyer: Straet Holding
For: € 241 million

For the first time a supplier of real estate CVs
with Dutch investors has succeeded in selling
the properties in a single portfolio. Van Boom
& Slettenhaar was able to convince practically
all the participants that the chance to sell
the real estate in 12 CVs was ‘an offer they
couldn’t refuse’. On average the participants
secured an annual return of 14.1%. The buyer
was Straet Holding, the real estate business
of entrepreneurs Harrie van de Moesdijk and
Tom Moeskops.


Even aannemend dat de onroerend goed cv's van van Boom en Slettenhaar 50% gefinancierd met vreemd vermogen zijn geweest, heeft van Boom & Slettenhaar (en zichzelf, van Boom en Slettenhaar deelden mee in de winst) met "an offer they couldn't refuse" de participanten in de onroerend goed cv's 110miljoen oftewel bijna 1x de inleg door hun neus geboord.

Het is maar goed dat er een jaar later een kredietcrisis voorbij kwam, dat is gelukkig een pleister op de wonde, maar het is moeilijk voor te stellen dat de waarde van commercieel onroerend goed in de periode 2007 - 2008 met 45% is gestegen. Gegeven dat het in absolute bedragen ook veel is (ruim € 100 miljoen) was het in ieder geval geen offer they couldn't refuse.

Tot slot moet ik nog opmerken dat van Boom en Slettenhaar wel verstand hebben gehad van onroerend goed aankopen. Als we even de rendementen die de heren van der Moesdijk en Moeskops hebben gerealiseerd bij de 15% optellen is er een fraai resultaat geboekt op het aangekochte onroerend goed. Helaas van verkopen blijken ze minder verstand te hebben gehad. Immers de participanten delen slechts mee in de helft van de opbrengsten van het verkochte onroerend goed.

Misschien is het toch geen slecht idee als iemand van de AFM de transactie tussen van Boom en Slettenhaar en Straet Holding onderzoekt, zodat we zeker weten dat deze transactie ordelijk is verlopen.