Sinds Draghi zijn Bazooka van stal heeft gehaald, zijn de speculanten en beleggers weer massaal in Europees overheidspapier gestapt. De Grieken hadden zelfs moeite om hun eigen schuld terug te kopen. De eigenaren stonden niet te trappelen om deze met een discount van 70% in te leveren.
Toch lijkt Italie het verhaal van 2013 te gaan worden. Ik dacht dat de Fransen aan de beurt waren, maar de Italianen zijn toch weer eerst. Mijn oog viel deze week op twee nieuwsberichten. De ene was de ineenstorting van de huizenmarkt. Door de nieuwe maatregelen van de Italiaanse overheid schijnt niemand in Italie nog een huis te kopen. Ik las daarin: Italiaanse economie krimpt verder in 2013. Het tweede zorgelijke bericht las ik vandaag. Dat de Italiaanse overheidschuldquote op 126% van het BNP uit komt in 2012. Meer economische krimp, meer lenen kan mijn inziens alleen maar betekenen dat de situatie in Italie volledig onhoudbaar wordt.
Sinds Draghi all in is gegaan, lijkt het alsof de financiele markten deze zorgwekkende feiten negeren. De euro stijgt, de Europese rentes dalen. Alsof het Italiaanse probleem is opgelost. Ja misschien is het Spaanse probleem opgelost, maar toch zeker niet het Italiaanse probleem.
Als klap op de vuurpijl werden we afgelopen weekend er nog aan herinnerd dat de Italiaanse regering allesbehalve stabiel is, en er vervroegde verkiezingen in Italie aan zitten te komen.
Nogmaals zelf lijkt me nog steeds het gemakkelijkst om een Italiaanse haircut door te voeren. De beste oplossing voor iedereen. Vorige keer stelde ik een haircut van 10% voor. Deze keer lijkt me een haircut van 30% nodig. Ik geef het toe, een pijnlijk idee... Een Italiaanse haircut betekent dus dat er een afschrijving nodig is 600 miljard euros. Dat wil niemand dus het kan bijna niet anders dat 2013 het jaar van de Italianen gaat worden.
U bent gewaarschuwd.
No comments:
Post a Comment