Voorjaar 2004. Een update

Twee maanden geleden heb ik een voorspelling gedaan voor het jaar 2004 op basis van een aantal beurswijsheden. Het is interessant om te zien hoe het er momenteel voor staat.

De volgende voorspellingen zijn gedaan:

- 1. De dollar daalt verder, maar ergens in 2004 is een omslag tov de euro;
- 2. In de eerste maanden van 2004 stijgen de beurskoeren, daarna dalen ze of blijven ongeveer gelijk;
- 3. Grondstoffen, agrarische producten stijgen in prijs;
- 4. Goud stijgt naar $ 500 per ounce
- 5. Centrale banken verlagen de korte rente in Europa
- 6. De korte rente blijft voorlopig gelijk in de VS
- 7. stijgende koersen in de BRIC landen
- 8. Koninklijke Olie stijgt naar 50 euro omdat olieprijs flirt met de $ 40 dollar.

1. De euro heeft nieuwe recordhoogtes tov de dollar gehaald in de eerste twee maanden, hetgeen leidde tot speculatie dat de Europese Centrale bank de rente verder zou verlagen in Europa. Hetgeen heeft geleid dat de euro weer is gedaald. Dus de voorspelling met betrekking tot de dollarkoers is uitgekomen. De dollar neigt naar verdere daling en hetgeen in Europa leidt tot lagere groei en waarop de monetaire autoriteiten gaan reageren door een extra stimulus van de vraag te creeren door middel van het verlagen van de korte rente.
2. De beurskoersen zijn de eerste twee maanden gestegen. Inmiddels is bekend dat de democraten de hoop hebben gevestigd op Kerry om Bush te verslaan. De kans is zeker aanwezig dat hij wint. Als een democraat de verkiezingen wint heeft dat historisch gezien een extra negatieve impact op de beurskoersen. Dus voorlopig is het eerste deel van de voorspelling mbt de beurskoersen uitgekomen, en is er voorlopig geen reden om te twijfelen dat de beurskoersen na maart gaan dalen.
3. Deze voorspelling is reeds uitgekomen. Alleen de nikkelprijs is nog niet gestegen tot een recordhoogte, maar de koperprijs ging lachend door de $1.20 en steeg reeds tot $1.40. Ook de futurekoersen van soja en andere agrarische producten zijn fors gestegen. Bijvoorbeeld de sojafutures hebben niet meer zo hoog gestaan sinds 1988.
4. Voorlopig lijkt het erop dat de vraag/aanbod karakteristieken een verdere stijging van de goudprijs in de wegzitten. Er is relatief veel vraag van beleggers, maar is nog meer aanbod van centrale banken die staan te trappelen om hun goudvoorraden te verminderen. Al met al is de goudprijs weer onder de $ 400 gezakt. Voorlopig beweegt goud contrataire met de dollarkoers en blijkt het aggressief expansief monetair beleid geen reden te zijn voor het aanhouden van goud. Mogelijk komt dit omdat de Amerikaanse economie op het slappe koord balanceert, aan de ene kant trekt inflatie, aan de andere kant trekt deflatie en eigenlijk niemand kan goed beoordelen wat de uitkomst zal worden.
5. De forse daling van de euro in de laatste week, wijst er op dat inmiddels een rente daling in Europa door de marktparticipanten wordt verwacht.
6. Het is nog steeds onduidelijk of deze voorspelling bewaarheid wordt. De economie in de VS begint op stoom te raken, er zijn een groot aantal inflatoire tendenzen waar te nemen, maar de banen willen maar niet komen.
7. Al na 2 maanden kunnen we concluderen dat dit een juiste voorspelling is geweest. Alleen een daling van de Amerikaanse beurzen kunnen nog tot negatieve uitslagen leiden (er is momenteel een grote correlatie tussen de wereldwijde aandelen koersen) en natuurlijk land specifieke problemen. Zo stonden de afgelopen weken de Braziliaanse obligatiekoersen onder druk, omdat een naaste medewerker geld van illegale gokbazen had geaccepteerd (voor de verkiezingskas van Lula's partij) in ruil voor het met rust laten van hun illegale gokpaleizen.
8. Dit was een wijze les, doe nooit voorspellingen met betrekking tot een aandelenkoers van een specifiek bedrijf! De olieprijs is de eerste maanden inderdaad opgelopen en mogelijk dat de komende maanden de olieprijs weer wat zal dalen, maar de vraag naar fossiele brandstoffen is zo groot dat $ 40 voor een vat olie er nog steeds in zit. Ook Koninklijke Olie ontkwam niet aan een boekhoud schandaal. Het was natuurlijk bekend dat Koninklijke Olie de laatste jaren slecht had gepresteerd, maar het bleek nog erger te zijn dan we uit de aandelenkoers konden opmaken. Koninklijke Olie bleek nogal creatief met haar bewezen voorraden te zijn omgaan. Consequentie het bedrijf moest schoorvoetend toegeven dat de voorraden 20% lager waren en de koers daalde met een gelijk percentage. Ik moet toegeven: het is niet fijn om in het bedrijf te zitten dat bekend staat als oerdegelijk en zich toch blijkt te bezondigen aan creatief boekhouden. Inmiddels is Mr. Watts afgetreden en is de koers wat hersteld, maar 50 euro lijkt nu toch wel een harde dobber ondanks de gunstige marktvooruitzichten.

Al met al lijkt dat na 2 maanden al de conclusie kan worden getrokken dat de voorspellingen voor 2004 best aardig waren. En dat allemaal door het verleden te extrapoleren naar de toekomst. Ik denk dat ik maar technisch analyst ga worden.