China, China en nog eens China.

In de Businessweek van deze week gaat het hoofdartikel over China. Zoals ik in het vorige artikel ook al heb geschreven, zit de wereldeconomie momenteel in de houdgreep van de Chinese overheid. Heel in het kort nog even: China heeft zijn munt gekoppeld aan de dollar en omdat Chinese munt momenteel zwaar onder is gewaardeerd, ontstaan er onevenwichtigheden in de gehele wereldeconomie die niet weg worden genomen doordat het eenvoudigste correctie mechanisme niet aanwezig is: flexibele wisselkoersen.

De afgelopen maanden hebben de Chinese autoriteiten aangekondigd dat ze een grotere bandbreedte willen introduceren voor de renminbi, een eerste aanzet tot een flexibeler wisselkoers beleid en afscheid van de dollar koppeling. Samen met het feit dat Bush is herkozen en een wereldwijde aankondiging van Centrale banken dat ze hun reserve politiek willen herzien en minder dollars willen gaan aanhouden heeft dat geleid tot een forse daling van de dollarkoers. Afgelopen week werden tov de euro nieuwe records gezet. Wij Europeanen kunnen inmiddels 1.33 dollar krijgen voor een euro.

Niet echt prettig voor de Europese concurrentie positie maar een logische gevolg van de Chinese houdgreep. Immers nu duidelijk wordt dat de dollar koers moet dalen door de verslechterde solvabiliteit van de Verenigde Staten en de constante vraag naar buitenlands kapitaal, vluchten beleggers en buitenlandse overheden in "veilige havens" met als consequentie dat de euro als een van de weinig alternatieven voor de dollar apprecieert. Natuurlijk gaat de Engelse pond omhoog, de Canadese dollar en de kiwi, maar al deze landen lijden in zekere zin allemaal aan het zelfde euvel. Hun industrie kan niet concurreren met die van de Chinezen.

In zoverre valt te hopen dat de Oekrainische oppositie aan de macht komt en Oekraine ook verdemocratiseert waardoor het aantal landen in de economische wereld dat nog door autoritaire regimes wordt geregeerd verder afneemt. Wanneer Oekraine valt, wordt de machtbasis van autoritaire regimes in de moderne economische wereld erg klein. Er zijn dan nog slechts 3 landen over: China, Noord-Korea en Rusland. Als de belangrijkste bondgenoot van de Russen wordt gedemocraciseerd zal ook de positie van het huidige regime van Poetin in Rusland aan populariteit inboeken en hoe langer ze de extopman van Yukos in het gevang laten zitten, hoe populairder hij wordt en er een grotere kans ontstaat dat hij Poetin gaat opvolgen. Het gewone volk houdt nu eenmaal van martelaren.

Door gebrek aan marktwerking en democratie valt China niet anders te typeren als het meest kapitalistisch land ter wereld. Slavernij is misschien een groot woord maar het valt niet te ontkennen, een groot gedeelte van de Chinezen worden uitgebuit door het Chinese en buitenlandse kapitaal. Misschien is het nodig om de Chinese maatschappij verder te ontwikkelen, maar ik kan me toch niet onttrekken aan het idee dat de Chinese bovenlaag zijn verworven rechten zolang mogelijk in stand wil houden en een groot gedeelte van de Chinese bevolking als minderwaardig wordt beschouwd. Al met al een weinig hoopgevend beeld en het is slechts te hopen dat de huidige leiders hun achtergrond en de woorden van Mao niet zijn vergeten en daadwerkelijk iedere Chinees een kans gunt op een beter bestaan.

Voorlopig valt er voor een buitenstaander weinig aan te doen en als belegger kunnen we er alleen maar van profiteren. We dienen er voor zorgen dat de Chinese economie oververhit raakt en de salarissen en prijzen fors zullen stijgen zodat de huidige oneerlijke concurrentie positie zo snel mogelijk verdwijnt. Daarnaast dient China verder te verdemocratiseren. Dus mijn voorstel is: promoot actief democratie in China, zodat de onderklasse kans krijgt door middel van tegenstemmen van zich te laten horen. Alleen een combinatie van economische oververhitting en democratisering van de Chinese maatschappij kan leiden tot een hernieuwd evenwicht in de wereldeconomie, waarbij de VS en Europese landen hun huidige welvaart kunnen vasthouden. Wanneer de economische en politieke marktwerking niet binnen afzienbare tijd in China wordt ingevoerd voorzie ik een grote crisis in de Westerse wereld waarvan de gevolgen uiterst onzeker zijn, maar in ieder geval negatief zullen uitpakken voor de meeste mensen.

Velen van ons raken hun baan kwijt en daarnaast zal het beroep op de overheidsvoorzieningen zo'n zware last op onze maatschappij leggen dat alleen door een economische crisis de noodzakelijke aanpassingen tot stand zullen komen.

Hoe dient u zich tegen dit doemscenario te beschermen? 1. Zorg dat u een leiding gevende functie verkrijgt, in de VS is bijvoorbeeld het gat tussen beloning van het management en de werkvloer afgelopen jaren fors gestegen en er is geen reden om aan te nemen dat deze trend zal stoppen. 2. Kies een industrie die amper bloot staat aan internationale concurrentie. 3. Bescherm uw know how met patenten en baat u kennis uit. 4. Ga bij de overheid werken, lender of last resort. 5. Wordt kapitalist: zoek een financiele instelling als werkgever, begin uw eigen bedrijf om te profiteren van de goedkope arbeid of beleg in bedrijven die daarvan kunnen profiteren. Natuurlijk zijn er ook andere beleggingscategorieen waarbij u kunt profiteren van de ontwikkelingen in China.

Volgende keer meer over waar te beleggen om te profiteren van de Chinese houdgreep.